共达电声股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“周思远”。公司是专业的电声元器件及电声组件制造商和服务商、电声技术解决方案提供商。其主营业务为微型电声元器件及电声组件的研发、生产和销售。

　　根据共达电声2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收12.08亿元，同比增长21.06%。扣非净利润8,352.04万元，同比大幅增长51.23%。共达电声2024年年度净利润8,498.65万元，业绩同比大幅增长42.64%。本期经营活动产生的现金流净额为5,354.41万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

　　公司的主要业务为电声元器件及电声组件，占比高达88.35%，主营产品为电子元器件及电声组件。

　　2024年公司营收12.08亿元，与去年同期的9.98亿元相比，增长了21.06%，主要是因为电子元器件及本期营收12.08亿元，去年同期为9.98亿元，同比增长了21.06%。

　　2024年公司毛利率为26.84%，同比去年的26.21%基本持平。值得一提的是，电子元器件及在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2024年电子元器件及毛利率为26.84%，同比小幅增长3.87%。

　　在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的91.35%。2024年直销营收11.03亿元，相较于去年增长22.35%，同期毛利率为27.73%，同比下降0.24个百分点。

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　　目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的42.48%，相较于2023年的42.17%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达22.73%。

　　本期净利润为8,498.65万元，去年同期5,958.28万元，同比大幅增长42.64%。

　　虽然所得税费用本期支出1,413.53万元，去年同期支出389.42万元，同比大幅增长；

　　但是（1）主营业务利润本期为1.36亿元，去年同期为1.04亿元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失265.39万元，去年同期损失1,001.83万元，同比大幅下降。

　　净利润从2015年年度到2017年年度呈现下降趋势，从1,919.89万元下降到-1.75亿元，而2017年年度到2024年年度呈现上升状态，从-1.75亿元增长到8,498.65万元。

　　2024年年度主营业务利润为1.36亿元，去年同期为1.04亿元，同比大幅增长31.45%。

　　主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为12.08亿元，同比增长21.06%；（2）毛利率本期为26.84%，同比有所增长了0.63%。

　　共达电声2024年年度非主营业务利润为-3,704.23万元，去年同期为-4,010.73万元，亏损有所减小。

　　2024年，共达电声资产减值损失2,880.30万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,880.30万元。

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　　2024年企业存货周转率为5.09，2024年共达电声存货周转率为5.09，同比去年无明显变化。2024年共达电声存货余额合计2.88亿元，占总资产的18.66%，同比去年的1.86亿元大幅增长55.09%。

　　2024年，共达电声在建工程余额合计1.62亿元，较去年的2,070.57万元大幅增长。主要在建的重要工程是电声元器件及电声组件浙江生产基地一期项目。

　　建设目标：共达电声股份有限公司计划通过建设电声元器件及电声组件生产基地项目，满足市场需求，持续提升公司的市场竞争力和盈利能力，扩展公司未来发展的空间。项目旨在建设年产2,000万只汽车和1,400万只手机电声元器件及电声组件产线，以实现公司横向拓展的一体化布局，扩大业务规模并推动平行产业的布局。

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　　建设内容：项目位于义乌市苏溪镇高园路与龙祁路交叉口西南侧地块二，利用共达浙江自有土地（折合28,355.37㎡），建设电声元器件及电声组件生产基地。项目总投资额为10.4亿元，其中固定资产投资7亿元，流动资金3.4亿元。项目将建设年产2,000万只汽车和1,400万只手机电声元器件及电声组件产线。

　　建设时间和周期：项目预计从签订《国有建设用地使用权出让合同》之日起18个月内投产。建设周期为18个月，期间公司将积极推进项目建设，确保按时完成。

　　预期收益：项目达产后，预计年产值可达10亿元，年缴纳税6,000万元。项目的成功实施将有助于提升公司未来经营业绩，符合公司及全体股东的利益。然而，项目仍面临政策调整、市场环境变化等不确定因素，可能导致实际收益与预期存在差异。

　　共达电声属于消费电子行业中的微型电声元器件及电声组件细分领域。微型电声元器件行业近三年受智能穿戴、AIoT及车载智能化驱动持续增长，2024年全球智能穿戴设备出货量超8亿台，车载声学组件市场规模突破120亿美元。未来三年，行业将聚焦高端降噪、空间音频技术迭代，AI语音交互渗透率提升推动需求扩容，预计2027年全球市场规模将超200亿美元，车载声学组件复合增长率达18%以上。

　　共达电声为全球领先微型电声元器件供应商，车载麦克风市占率全球第一，声学传感器出货量居行业前三。2024年前三季度营业收入8.67亿元，在消费电子声学组件领域国内市场份额约5.2%，核心客户包括苹果、小米等头部厂商，并切入华为智能汽车供应链。

　　公司盈利能力良好，近3年公司净利润持续增长，2024年净利润8,498.65万元，较上期大幅增长。

　　公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年主营利润1.36亿元，较去年同期大幅增长。

　　值得一提的是，2024年年报显示追加投入电声元器件及电声组件浙江生产基地一期项目，有机会带动后期利润的持续增长。

　　注：截止到2025年04月07日，A股总共有1159家发布年报，该公司所属行业总共6家，已出年报2家

　　在2025年04月03日，共达电声的PE-TTM是61.06，而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是25.55，共达电声的PE-TTM远高于消费电子零部件及组装行业的PE-TTM。

　　神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。

　　1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润/（总资产-无形资产）

　　2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润/（总市值+净债务）。

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